期货淘金者:暴力拉涨结束,沥青后市谨慎为主
源 / 互联网 文 / 2019年01月24日 17时31分

  在各种因素的交叉、多重利好刺激下,沥青的期价不断上行。根据多账户免费期货交易终端期货淘金者研究团队统计,今年以来沥青价格已经累计上涨超17%。


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  期货淘金者研究团队分析认为,1月通常为传统的沥青冬储季节,但今年下游冬储意向普遍不高,且由于产量缩减,炼厂连续推涨沥青销售价格,上下游处于博弈阶段。


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行情来源:期货淘金者APP


  而此轮沥青期价的不断上涨,主要基于四大方面的利好刺激。首先是沥青基本面相对良好,淡季不弱。


   其次,成本端原油不断反弹,也给沥青的上涨提供了强力支撑和上行动力。今年以来油价持续上涨,三大原油本月累积上涨幅度超过15%。OPEC+发布上半年减产配额,其中OPEC自愿减产81.2万桶/日,同时OPEC月报数据显示,12月份OPEC原油产量下降75.1万桶/日,为两年以来下降最大。


  第三,近期宏观经济基本面利好不断,贸易战和缓,经济数据乐观。最后,近期资金面相对宽松,资金流入商品市场刺激大行情出现。


  对于沥青后市,期货淘金者研究团队认为沥青后市较为乐观。不过短期来看,投资者需要警惕回调风险。


  短期来看,目前炼厂沥青开工率以及库存均保持低位,南方地区道路施工仍在继续,需求较为稳定。北方地区冬储有条不紊进行,焦化价格走高,对于沥青需求有一定的分流作用,现货成交价格不断走高,整体来看,成本端推涨作用明显,同时沥青需求短期向好,但接近春节整体供需可能受到影响,投资者需谨防回调风险。


  中长期看,沥青需求预期良好,成本端相对坚挺,后市相对乐观。2019年处于十三五规划的后半场,从历史规律看,需求有望爆发。2018年底的政治局会议指出基建要发挥投资关键作用,加大城际交通、市政基础设施等投资力度,补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板等领域的投资力度。


  此外,中央经济工作会议提出,积极的财政政策要加力提效,较大幅度增加地方政府专项债券规模。政策层面对基建补短板和地方债发行支持力度不断加大,预计沥青需求端释放较2018更加顺畅。


  供应端,作为成本端支撑的原油价格在OPEC等积极减产,需求改善的格局下,供需矛盾缓解,整体走势偏强,为沥青价格提供较强支撑。总体来说中长期预期乐观。

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