德鸿金融：如何理解票据贴现利率，回报的高低受哪些因素影响？

源 / 企业日报文 / 企业日报 2018年04月25日 11时58分

　　简单来说，商业票据是银行资金运转的一项重要工具，而银行自身的资金状况则影响整个票据市场的利率的高低。这几天持续有传闻说：央行窗口指导，大行压规模出票，票价持续上涨。而事实上，就上周的票据市场行情来看，确实票价有所上涨，那么，影响票据贴现利率高低的因素，到底是哪些呢？这还得从银行内部原因和外部影响因素来说起~

　　外部定价原因

　　原因1.综合融资成本

　　银行的综合融资成本，主要包括筹资成本、其他负债成本、经济资本占用、经营费用等，通常来说，综合融资成本是商业银行制定银行承兑汇票贴现利率的基础。一般来说，市场参与主体多，资金投入大，则贴现利率下降；相反，如果市场参与主体少，资金投放小，那么，贴现利率自然就上升。

　　原因2.银行经营策略

　　银行承兑汇票业务对于银行而言，既是资金业务，也是对企业短期的融资业务。金融机构在其他贷款投放较困难或速度较慢时，增加银票持有量，通过采取【降低】票据贴现利率的办法，实现在短时间内购入大量票据的目的，由此可能促使整个票据市场利率下降；

　　相反地，在其他贷款投放顺利或速度加快时，减少票据持有量，通过采取大量卖出或【提高】票据贴现利率的办法，能导致整个票据市场贴现利率上升。

　　原因3.盈利目标

　　银行开展各项经营业务的最终目的是为了获取利润，所以盈利当然就是银行制定银票贴现利率的决定要素了。由于各银行在不同阶段有着不同的利润指标，银承汇票业务是实现利润指标较有效的手段之一。所以，各银行在不同阶段通过制定不同的票据业务交易利率和经营策略，来确保实现利润指标。

　　除了银行自身特点决定的内部因素，一些外部因素也能导致承兑汇票贴现利率涨跌。

　　原因4.银行资金状况

　　银行承兑汇票是银行资金运作的主要工具之一，所以银行自身的资金状况直接影响了银行承兑汇票票据市场贴现利率变化。一般银行的做法是：当资金充足时，【降低】利率购入票据，增加票据持有量；而当资金短缺时，则【提高】利率或卖出银票来减少银票持有量。

　　有业内专家指出：德鸿金融以票据业务为业务主体，通过与B端合作的模式批量获取有效C端用户；利用互联网和移动设备为客户提供纯线上服务，简化业务流程，优化产品界面，改善用户体验；运用大数据和云计算提供基础信息支持，实现了金融服务个性化；以细分市场作为切入点，专注服务特定类型客户，并提供相关增值服务。”

　　另一方面，“德鸿针对各类投资人群配置各类型资产的人工智能：通过一系列细致深入的用户评测充分了解用户的风险偏好，并根据不同用户的风险偏好配置相应的票据资产组合；通过大数据技术实现风险预警管理。”