8月25日，农夫山泉正式公开招股。根据公告，公司此次拟全球发售股份约3.88亿股，其中香港发售股份2717.64万股，国际发售股份约3.61亿股，另有15%超额配股权，发售价为每股19.50港元至21.50港元。公司预期将于9月8日在港股主板挂牌上市。

　　农夫山泉成立于1996年，是中国包装饮用水及饮料的龙头企业，主要产品覆盖包装饮用水、茶饮料、功能饮料及果汁饮料等类别。2019年，农夫山泉包装饮用水产品的市场占有率为20.9%，稳居业内第一。茶饮料产品、功能饮料产品、果汁饮料产品的市场份额均位居业内前三。接下来为大家整理了一些农夫山泉的投资亮点，希望从相对专业的角度给予大家一些打新的指引，一起来检验一下农夫山泉能否成为大肉签!

　　农夫山泉投资亮点

　　经营分析：

　　农夫山泉2019年报显示，包装饮用水毛利润86.3亿，毛利润率为60.2%，占毛利润总额的65%。中国包装水市场客单价虽低，但其饮用频次高受众广，市场规模超2000 亿元，“小产品，大市场”属性明显。

　　据招股书数据，农夫山泉的包装饮用水市占率为 20.9%，是第二名的1.5 倍以上。且茶饮料产品、功能饮料产品、果汁饮料产品的市场份额均位居业内前三。规模效应显著，龙头地位稳固。

　　农夫山泉产品矩阵：

　　农夫山泉产品线及市场份额：

　　财务状况：

　　2017年、2018年、2019年，农夫山泉营收分别为175亿、205亿和240亿，年复合增长率为17.2%，远高行业增速。

　　2017年、2018年、2019年，农夫山泉毛利润总额分别为98.1亿、109.2亿和133.1亿，年复合增长率为10.7%。2019年，包装饮用水毛利润86.3亿，毛利润率为60.2%，占毛利润总额的65%。

　　农夫山泉综合全面收益表：

　　农夫山泉产品分类及其毛利率：

　　保荐人

　　摩根士丹利亚洲、中国国际金融香港担任联席保荐人

　　摩根士丹利亚洲今年以来保荐项目，首日几乎全部大涨，战绩封神。从诺诚健华、康方生物、到近期的欧康维视生物，全线大涨。代表项目：欧康维视生物首日涨幅152.39%;沛嘉医疗首日涨幅67.97%。大摩保荐项目已经成了港股打新必打风向标。

　　中国国际金融香港近两年IPO保荐项目首日上涨率48%，表现平平。但个股累计涨幅突出，中长线有较大机会。代表项目：阿里巴巴首日涨幅6.6%;启明医疗首日涨幅30.5% 。

　　可比公司

　　近两年IPO数据显示，食品饮料行业公司首日上涨率相对较高，除了中国飞鹤首日下跌，其他几乎都为上涨。中长期走势更为强势，中烟香港累计涨幅近300%。从行业属性上看，食品饮料板块更看重的是长期持有的价值。

　　行业前景

　　中国是全球最大的软饮料市场之一。按零售额计算，2019年中国软饮料市场规模为人民币9,914亿元。受城镇化进程加快、居民可支配收入增长以及消费升级趋势等因素的推动，中国软饮料市场将持续增长。从2019年 至2024年，复合年增长率预计将维持在5.9%。2024年中国软饮料市场规模预计将达到人民币13,230亿元。

　　市场规模复合年增长率最高的三个类别分别为咖啡饮料、功能饮料和包装饮用水。从2019年 至2024年，预计咖啡饮料、功能饮料和包装饮用水的复合年增长率将分别达到20.8%、9.4%和10.8%。

　　2014年-2024年中国软饮料市场：

　　如何参与农夫山泉打新：

　　第一步：注册开户

　　新手投资者可以在应用市场搜索“股票牛”,根据提示完成证券账户开户。

　　第二步：入金

　　开户完成之后在股票牛APP内交易页面点击入金，按照指引操作，如果不清楚可以联系在线客服咨询。

　　第三步：新股认购

　　在股票牛APP依次点击-【交易】-【新股认购】参与认购;也可以在【发现】-【新股认购】中参与认购。

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