K12在线教育公司跟谁学(NYSE：GSX)，北京时间11月19日向美国证券交易所(SEC)提交FORM F-1文件，拟增发1500万股美国存托凭证(ADS)，每3股ADS相当于2股A类股票，即相当于增发1000万股A类股票。除了增发1500万股ADS之外，承销商还有权在30天内选择执行超额配售权，再从售股股东手中购买225万股ADS。截至目前，跟谁学尚未透露增发价格。

　　根据媒体报道，以下五个关键问题揭示了跟谁学增发1500万股ADS的核心要义。

　　第一，跟谁学此次增发的股票全部来自跟谁学老股东的售股，跟谁学将不会通过增发募集资金。跟谁学在解禁期之前做出的积极的增发安排，不仅使老股东会获得很好的收益，并且有利于老股东更加有秩序地退出。

　　第二，跟谁学此次之所以没有增发新股，有分析认为是因为跟谁学有充足的现金。根据2019年第三季度财报，跟谁学所持有的现金余额总额达到21.04亿元人民币。跟谁学在2019年第三季度又实现了指数级的强劲增长，净运营现金流达到了2.878亿元人民币。跟谁学董事长兼CEO陈向东在电话会议上表示，今年跟谁学的现金、现金等价物，以及短期投资和长期投资将达到30亿元人民币。跟谁学此次增发不会稀释股东的利益。

　　第三，据了解，跟谁学此次增发与投资人进行了充分沟通。有分析认为，此次增发跟谁学应该会吸引长线投资人进入，从而进一步优化跟谁学的投资股东结构。

　　第四， 此次增发的承销商为瑞士信贷、高盛亚洲、美国银行、德意志银行。

　　第五，跟谁学尚未透露增发价格。根据行业惯例推算，预计划跟谁学在美东时间本周会公开增发价格。

　　跟谁学由陈向东于2014年6月带领创建，2019年6月6日成功登陆美国纽交所，是中国第一家在美国上市的K12在线教育机构，也是目前中国市值最大的在线教育上市公司。旗下专注K12在线教育品牌高途课堂发展迅速，在营收中占有相当比例。

　　11月5日，跟谁学发布2019年Q3季度财报，显示截至2019年9月30日，跟谁学在前9个月净收入为11.798亿元人民币，同比增长448.7%;净利润为8,909万元人民币，相比去年同期净亏损204万元人民币;总付费人次达到1,623,000，同比增长238.1%。

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