自资管新规实施以来，银行理财产品趋于净值化。与此同时，低利率环境下，纯固收产品绝对收益偏低，叠加股市波动，让投资者迫切寻求风格稳健的产品。而兼顾避险和收益增厚功能的“固收+”策略产品契合当下这类客户的投资需求。

　　据悉，为满足投资者稳健增值的需求，广发基金推出了一款“固收+”策略产品——广发恒悦债券型基金。该基金通过灵活的资产配置方法，以债券打底，配置部分权益资产，并拟由“固收+”配置能手谭昌杰管理，力求实现基金资产的持续稳健增值。

　　据了解，“固收+”是以债券票息为基础，适度投资一定比例股票等风险资产，综合各类不同风险收益资产的属性，力求打造风险收益均衡的组合，可以运用多种产品类型上，比如二级债基、偏债混合等。在实际运作中，“固收+”策略产品一般以绝对收益为目标，收益高于普通纯债基金，且净值回撤小，适合期望获得高于银行理财产品的收益、但难以承受股市较大波动的稳健型投资者。从表现来看，以混合型债券二级基金指数为例，wind数据显示，截至11月4日，该指数近10年上涨72.03%，高于同期中证全债指数、沪深300涨幅，而期间年化波动率远低于沪深300。

　　公开资料显示，广发恒悦债券型基金是一只二级债基，固收资产配置上，主投评级在AAA级信用债(不包含可转债及可交债)，严控信用风险;投资于股票等权益类资产的比例不超过20%，投资可转债和可交债比例为0-20%，并根据市场情况灵活调整投资比例。谈及未来的管理思路，拟任基金经理谭昌杰表示，将通过三个步骤“谋篇布局”。第一，通过配置高等级的中短期信用债，获取较低风险的票息收入。第二，在组合中加入偏债性的资产，力争收益率超越货币和短期理财基金;第三，把握偏股性资产的机会，如股性转债、股票等，力争增厚组合收益。

　　值得一提的是，广发恒悦债券型基金由投资老将执掌是产品的特色。拟任基金经理谭昌杰拥有12年证券从业经验，超8年的公募管理经验，对“固收+”策略研究颇深。在谭昌杰的“固收+”投资框架中，他会根据市场具体情况，动态调整投资组合，把握组合的确定性收益、大概率收益和股票资产的超额收益。

　　除了追求收益目标，他还会通过对风险资产分散配置、及时止损等多个手段，控制组合回撤。从管理水平看，wind数据显示，即使经历几轮股市及债市调整，他管理的广发趋势优选A、广发聚安A在2016至2019完整年度都获得了正回报，截至11月4日，这两只基金近1年最大回撤分别为-1.8%、-3.61%，都低于同期沪深300、中债-总财富(总值)指数。

　　谭昌杰介绍，如果把“固收+”策略的产品看作是基金经理要做的一道菜，一方面需要有经过专业训练、有良好口碑的厨师来“操刀”;另一方面，还要有优质的食材作为保障。广发基金作为一家主动管理能力突出的大型综合性资产管理公司，在股票、债券等资产领域均有深厚积累，连续三年荣获“固定收益金牛基金公司团队”奖，7次荣获“金牛基金公司”奖。有强大的投研平台支持，并配备了各类细分资产的专业投研团队，这相当于给股债混合类的基金经理提供了优质的食材，做出客户喜欢的一道菜，也就更加水到渠成。

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