注册制审核在创业板的全面落地，推进着资本市场迈向高质量发展。在稳步推动上市公司做优做强的同时，深交所也在努力践行着“建制度、不干预、零容忍”九字方针，不断优化持续监管基础制度。

　　随着创业板试点注册制审核逐步推进，中止审核、企业主动撤回申请等情况渐次出现。截至目前，创业板共有6例终止IPO审核的上市公司，其中5例为发行人主动撤回申请文件，而网进科技则是首例未通过创业板上市委会议审核的发行人。

　　从创业板上市委员会提出的问询来看，公司被否的原因主要是没有对股权问题做出清晰的解释。有业内人士指出，股权代持是企业在上会过程中经常被询问到的问题。代持关系受法律层面的保护，但由于企业在上市前后的市值差异，代持可能会引发潜在的纠纷风险，因此监管层对涉及到股权清晰的问题会更加谨慎。

　　分析认为，网进科技被否是监管层出于对公司上市后治理情况的顾虑，而公司在充分发挥资源禀赋，以新技术、新应用拥抱昆山智慧城市高速发展的全局思路上可圈可点。

　　早在2012年，昆山市就被确立为江苏省首个全面推进信息化建设和智慧城市建设试点城市。近年来，昆山积极抢抓科技革命和产业变革带来的重大机遇，主动融入长三角乃至全球科创体系，加快落实“智慧城市”和“城市大脑”的建设，城市管理效率和社会满意度不断提升。如今，“智慧”元素已经延伸至昆山生活场景的方方面面。2019年，昆山位列“2018-2019中国新型智慧城市建设与发展综合影响力评估结果”首位，并入选“2018-2019年度信息惠民优秀智慧城市”。

　　在智慧城市建设的背景下，企业相对于政府而言，拥有灵活的定制化产品响应能力，是智慧城市发展建设的中坚力量。穿透公司招股说明书，不难发现公司核心技术在智慧城市建设的应用规模持续扩大，产品与技术解决方案在细分领域也逐步得到落地应用，营收和毛利情况持续改善。

　　据了解，智慧城市建设涉及到的应用场景和功能极多，且涵盖技术广，而行业内并没有形成统一的标准化解决方案，需要对项目特点定制个性化方案。在客制化方案需求的驱动下，网进科技主动转变早期以软件开发为主的经营模式，通过自主研发的核心软件平台带动硬件产品销售，形成了完善的软硬件一体化集成方案。目前，公司的产品和技术解决方案已经在智慧公安、智慧政务、智慧交通、智能建筑等领域与相关产业实现了深度融合。

　　据招股书，网进在昆山、苏州、扬州等城市积累了一批典型的项目建设案例，并成功复制在大连、汕尾等地。从行业来看，智慧城市的建设仍处于初期探索阶段，下游客户在进行相应的规划时对建设成果没有明确的预想效果，更倾向于选择拥有大量项目经验优势的企业。因此，不难预见公司未来将通过复刻在昆山的典型项目，带动后续业务模式的进一步扩大发展。

　　分析认为，网进科技区域竞争优势明显，未来将巩固发展现有的优势业务领域，转化为向省外扩张布局。在持续深入智慧城市建设的进程中，网进科技面临上会被否，短期来看，可能暂缓其投资拓展计划。但对于企业长期发展而言，IPO上市是一个自我完善和规范的过程。凭借公司优秀的基本面、强大的业务复制和延伸能力，未来有望重整出发，更好地拥抱资本市场。

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