富途证券分析:本周美股二季度财报正式启动,银行板块以及奈飞、微软两家重磅科技公司等率先交卷。科技和金融板块是标普500指数两大权重板块,因此这些公司财报引来了投资者的密切关注。

　　富途证券分析师认为,整体而言,已经发布的业绩喜忧参半。花旗、高盛、摩根大通等银行皆交出符合预期的财报,但是美联储持续释放鸽派信号,18日美联储两位高级官员强调在经济出现疲软迹象时迅速降息的必要性,增加7月底降息50个基点的可能性,贷款业务占比较高的银行易受冲击。但银行板块当前整体估值在11倍左右,标普500指数约22倍,中位数为19倍,因此银行股安全边际较大。

　　科技股方面,富途证券分析师指出,微软作为美股市值之王,交出稳健财报、云业务依然保持高两位数增长,相比之下流媒体巨头奈飞财报不及预期,因此投资者对后市还是较为谨慎,从富途牛牛APP上可看出,本周标普500指数表现平淡。可见新兴科技公司业绩弹性较大,而老牌科技巨头业绩则更稳健。随着越来越多大公司财报出炉,投资者可以获得从更多数据判断美国当前经济形势、未来股市走势。

　　回到美国经济,国际货币基金组织代理总裁David Lipton 7月16日接受采访时表示,美国经济表现良好,但是仍然不能幸免于外部挑战的冲击,大批公司下调盈利预期则是体现。

　　FactSet统计数据显示,标普500成分股中预计二季度盈利低于市场预期的公司高达87家,为2016年一季度来最高,其中信息技术和非必选消费公司占比最多,预计有26家科技类公司盈利将低于市场预期,高于5年平均值20.4。令人担忧的是,这种情况可能会持续到三季度,科技、能源、材料板块预计相对疲软。美股十年科技公司是主要动能,在新技术带来变革之前,增速放缓是趋势,尤其当前复杂国际形势下,海外业务占比大的公司业绩受冲击预计会较大。鉴于此前市场已经有预期,对整体大盘的冲击应该有限。石油、铜等大宗商品价格下滑,叠加未来放缓的经济活动,周期性明显的能源、材料板块值得警惕。相比之下,防御性较强的医疗、消费、云计算板块在这次财报季中值得关注。微软、亚马逊在云计算领域的竞赛成绩则是焦点。中概股财报出炉较晚,近期新股斗鱼上市遇冷,或也体现国内投资者越发理性,从而对业绩增长、发展前景会更加关注。

　　国际形势的任何好转,于公司而言都是好消息,全球央行普遍释放降息信号,对经济、股市短期仍有提振。另外,因为市场当前整体预期较为悲观,对公司预期也出现了一波下调,这也让超出预期、降低股价波动性难度降低。今年美股强势反弹,大盘指数再创新高,偏高估值无疑对业绩也提出了更高的要求,当前环境下还是建议投资者密切观望价值股,避开成交量低的股票,谨慎决策。

　　下周,备受市场瞩目的FAANG科技巨头中——Facebook、亚马逊、谷歌的财报将集体出炉,美科技股能否持续为十年长牛保驾护航成投资者关注焦点。

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