于去年12月中上市的半新股顺丰同城(09699)被誉为“新消费配送第一股”，为内地规模最大的第三方即时配送平台，其业务模式为全场景模式，即涵盖广泛的配送服务场景，从餐食配送等成熟场景，到同城零售、近场电商和近场服务等，均属于高增长赛道;同时公司具备“三高”(高订单量增速、高市场佔有率、高品质的骑手团队和履约水准)，极具市场竞争力，前景可看高一线。

　　高订单量增速：2018至2020年，公司订单总数複合年增长率为208.7%;根据iResearch的行业展望，预计2020年至2025年中国即时配送服务行业年订单量的複合年增长率为30.5%，可见公司的增长实力远高于行业平均水平。美银预计在2020至2023年间，公司的订单量将实现58%的複合年增长率，比整体市场增长快27个百分点。

　　高市场佔有率：据招股书，2021年第一季度，按订单量计，公司在市场中抢佔超11%的份额，已成为全国最大的第三方即时配送服务提供商。凭藉顺丰独特优势包括品牌优势(获客)、优质服务(留客)和多场景多时段融合(降成本)，公司在即时配送市场维持絶对领先地位。

　　高品质的骑手团队和履约水准：公司的骑手队伍履约能力质量高，同城内的各种配送和服务及大订单交付都能即时落地执行，为大品牌和C端优质客户的优先选择。公司凭藉高品质的骑手团队和履约水准，服务质量及客户口碑于行内名列前茅。

　　美银等机构发表报告，预计公司毛利将在2021财年迎来拐点和2023财年亏损转正，并给予“买入”评级，建议关注。相信公司稍后发佈的全年业绩盈利改善，将为市场带来惊喜。

　　笔者：百利好証券策略师岑智勇

　　-笔者为香港证监会持牌人士，不持有上述股份。

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