2022年可谓是全球资产历来回报最差的年份之一，而且不乏各种挑战。虽然波动市况预料仍将持续，但投资者不必气馁，反而应多加留意未来的潜在投资机遇，并识时在经济逆境中运用灵活资产配置策略。
　　施罗德投资亚洲区多元化资产投资主管近藤敬子 (Keiko Kondo) 表示， 2023年的市场前景将在很大程度上取决于正在转向的美联储政策取态，以及该团队认为很可能会出现的经济衰退。然而，她认为经济衰退并不一定对所有市场都不利，因为金融市场通常都具前瞻性，并且很可能已消化上述因素的大部分负面影响。
　　施罗德投资最近发表其2023年十大预测。目前，公司认为高收益债券(特别是短期债券)的估值具吸引力，加上具备可带动回报的有利条件，因而对这类资产看高一线。同时，施罗德投资看好投资级别债券及中港股票，并预料日元将重掌其避险资产地位。就投资主题而言，洁净能源相信具备不俗前景。此外，另类资产也预料可为投资组合带来额外支持。
　　近藤敬子表示： “鉴于通胀仍未有明显降温的迹象，各国央行在取态转向前似乎仍将继续进行加息，因而令经济增长前景受压。我们预料美国利率将升至近5厘水平，其后加息步伐可能会放缓。在此情况下，基本因素稳健的投资级别债券及短期高收益债券相信将是来年投资组合的可行选择。此外，美国通胀保值国债 (TIPS) 也可作为抵御通胀影响的投资工具。”
　　在经历2022年初至今的大幅调整后，施罗德投资相信全球股市可望在2023年迎来转折点。现时，该类资产估值已回到较具吸引力水平，投资者可因应经济衰退风险，以及现时仍过分乐观的企业盈利预期情况，待时机成熟时入市吸纳优质企业股票。在流动性及经济增长的支持下，预料中港股票有望跑赢大市，尤其是新兴市场。
　　近藤敬子补充道： “投资者可留意股票市场见底的讯号，提前作好入市准备。我们通常会将关注焦点落在边际利润较高、杠杆比例较低的企业。这些一般都是较具韧性的优质企业，即使在相对艰难、甚至经济或将落入衰退的营运环境下，它们仍可维持盈利。”
　　尽管金融市场仍笼罩着不明朗因素，但以长线主题投资角度出发的投资者或可从结构性趋势中捕捉到不可多得的投资机遇。例如，俄乌冲突明显加快了多个市场的能源多元化及转型进程。包括洁净运输及能源效益在内的重点发展领域，势将因为可再生能源开支及各国政府已通过的绿色经济刺激方案中受惠。
　　风力及太阳能发电投资金额势将上升  　　资料来源：彭博新能源财经 (BNEF)、国际能源署 (IEA)、国际可再生能源总署 (IRENA)、施罗德投资
　　施罗德投资认为，全球货币表现或将在2023年出现逆转，届时美元或将转弱。考虑到日本央行正以减少外汇储备对日元汇率进行干预，该货币或有望重整旗鼓，并为半导体周期下行对其他亚洲经济体系所带来的影响，以及在其他国际货币间提供一种可行的对冲工具。
　　对于寻求资产配置多元化的投资者而言，施罗德投资相信房地产及基建项目等另类资产将可起到关键作用。
　　近藤敬子表示： “另类资产的表现与其他主要资产类别的关联性较低，而波动市况令这类资产的重要性更觉明显。” 　　免责声明
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