​1.经济延续复苏态势，风险偏好有望回升

　　2022年国内外宏观环境严峻复杂，国内经济在一波三折后逐步恢复，国内中下游企业生产、投资意愿逐步复苏。稳增长政策持续发力，基建投资显著加快，经济延续复苏态势，在低基数及政策效应下，2023年经济增速有望前高后稳，市场预期企稳，风险偏好有望回升。根据Wind数据统计，历次反转行情中创业板50指数一众宽基中表现突出，投资胜率领先。

　　数据来源：Wind，西南证券，截至2022/11/30

　　表：历次底部反转初期的宽基指数收益率

　　数据来源：Wind

　　2. 外资有望重新流入， A 股流动性改善利好新兴成长

　　今年北上资金波动较大，仅小幅流入。随着美联储加息预期放缓，中美利差有望重回扩大，外围流动性环境改善叠加人民币贬值压力缓解，外资有望重新流回A股。今年融资资金累计净流出2457亿元，参考历史，融资余额占A股流通市值的比例平均为2.4%左右，据此估算，则2023年融资资金有望净流入2000亿元。创业板50指数成分股流动性较高，资金关注度较高。

　　数据来源：Wind，招商证券，截至2022/11/30

　　3.科技创新战略地位再明确，创业板50 聚焦科技核心资产

　　二十大报告强调，必须坚持科技是第一生产力，加快实施创新驱动发展战略。加快实现高水平科技自立自强。以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战。创业板50聚焦科技领域核心资产，通过布局新能源车、光伏、医药生物、数字经济、互联网券商这五大科技赛道，紧密把握时代命脉，配置价值突出。权重占比最高的行业为电气设备、医药生物、 电子、互联网券商等核心产业，新经济、新科技相关产业占比接近100%;且不含温氏股份，科技属性强。

　　创业板50指数顺应了几大核心的时代关键词：

　　(1) 科技创新：新能车、医药、芯片、金融科技等板块或将受益

　　(2) 碳中和：推进新能源板块大力发展，新能车是重点突破口，已成为全球共识

　　(3) 自主可控：芯片行业的“卡脖子”问题，国内产业链方兴未艾

　　(4) 医药改革：医疗硬科技出海，消费复苏可期

　　(5) 数字化转型：金融科技与财富管理大时代，科技赋能

　　数据来源：Wind，截至2022/11/30

　　4. 创业板 50 估值处于历史低位，配置价值突出

　　经过一段时间调整，当前创业板50指数估值37倍，处于上市以来的9.7%分位，较前期估值大幅回落，对于核心成分股的高成长性和盈利能力，当前具有较好的配置性价比。

　　数据来源：Wind，截至2022/11/30

　　作为囊括我国优势成长产业、布局成长风格的纯粹指数，创业板50指数将在我国经济高质量发展转型过程中帮助投资者分享创新、成长产业发展的红利。

　　目前，跟踪创业板 50 指数的 ETF 仅有一只：华安创业板 50ETF （ 159949 ）。

　　根据Wind数据显示，截至2022年11月30日，创业板50ETF的当前规模为103.74亿元，今年以来日均成交额8.83亿元，是配置创业板核心资产的优选标的。


新财网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。读者应详细了解所有相关投资风险，并请自行承担全部责任。本文内容版权归新财网投稿作者所有！文中涉及图片等内容如有侵权，请联系编辑删除。