20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的最新一期贷款市场报价利率(LPR)显示，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月保持一致。这是LPR利率自今年8月非对称下调之后，连续四个月持平。

　　专家指出，2023年初LPR调降存在可能，其中调降5年期以上LPR或更为必要。

　　为何继续“按兵不动”？

　　“12月中期借贷便利(MLF)利率维持不变，LPR报价的定价基础未发生变化。”中国民生银行首席经济学家温彬指出，12月15日，央行加量平价续作6500亿元MLF，中标利率维持2.75%不变，使得12月LPR调降的空间大幅缩减。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，近期市场利率上行较快，银行边际资金成本上升，削弱了报价行压缩LPR报价加点的动力。

　　银保监会数据显示，三季度商业银行净息差为1.94%，环比二季度持平，较一季度收窄3个基点，同比大幅收窄13个基点。

　　此外，王青还指出，11月13日监管层推出“金融16条”，14日印发《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，稳楼市政策力度持续加码，目前正处于政策效果观察期。

　　后续还有调降空间吗？

　　在温彬看来，近期各项稳经济政策不断加码，中央经济工作会议释放出更强的稳增长、扩内需、提信心信号。为进一步刺激信贷需求、激活主体活力、促进楼市回暖，并有利于消费回升，2023年LPR仍存在下调空间。

　　“时间点上，考虑到明年初银行面临‘开门红’任务，在信贷亟待发力的情况下，LPR调降可有效带动实体融资成本下降，推动信贷扩张。”温彬指出，同时，“金融16条”措施出台后，按揭贷款等仍在低位徘徊，也需要信贷政策进一步配合，推动地产销售和投资回升。

　　“因此，明年一季度LPR调降或存在可能，且以能够更好支持实体的5年期以上LPR调降最为必要。”温彬提到。

　　王青也认为，不排除报价行从维护2023年资产收益角度考虑，推迟到明年1月下调5年期LPR报价的可能。(完)