近年来海外资产表现亮眼。WIND数据显示,截至5月底,纳斯达克指数和MSCI新兴市场指数近1年分别上涨29.37%、9.43%,布局海外市场的QDII基金也因此受到追捧,表现亮眼。其中,建信新兴市场A截至5月底的1年期净值增长率在48只同类产品中排名第1,较好地为投资者把握住了海外市场机遇。

　　对于海外后市行情和投资者关注度较高的科技主题,建信新兴市场基金经理李博涵认为,近一年以美股为代表的海外市场走势主要由美联储降息预期、企业盈利和AI技术发展三个核心因素驱动。目前,这三大因素共振的阶段或已过去,美债收益率反复波动、难以形成持续下行的趋势,科技企业盈利增速走过高点,AI产业链在上涨后进入分化阶段。因此,需要在诸多不确定中挖掘确定性较高的投资逻辑和线索。

　　李博涵坦言,虽然目前除了ChatGPT之外的爆款应用仍较少,全新的AI场景尚未形成,以至于市场对AI应用全面爆发的时点存疑,但全球多家科技巨头大幅增加AI的资本开支。因此,这些资本开始投向的AI芯片、高带宽内存和AI服务器等相关产业链业绩增长前景较为乐观,而这些细分市场内的龙头公司又相对优于其它公司。这些龙头公司的盈利预期仅受到行业变化的影响,行业内部竞争的影响较低。如果科技巨头在AI方向上的资本开支持续稳步增长,那么这些公司的业绩也有望获得保障。

　　同时值得注意的是,相比此前产业链的整体上涨,随着估值的持续提升,不同板块和公司的股价走势开始分化,在众多细分龙头中的个股选择愈发重要。李博涵认为,壁垒更高、竞争力更强、增长持续性更好,且估值相对合理的公司当前仍然具有良好的投资价值。

　　对于普通投资者而言,QDII基金是出海布局的有力工具,能够灵活捕捉全球各类资产投资机遇,同时分散单个市场波动所带来的风险。目前,国内QDII产品品类丰富,覆盖股票、债券等主流资产标的,囊括世界各地区主要投资市场,能够较好满足投资者不同的海外资产配置需求。其中,建信新兴市场就是一只覆盖美国、韩国等全球多个市场的QDII基金。基金定期报告显示,截至一季度末,建信新兴市场A近1年净值增长23.20%,同期业绩比较基准为13.44%,超额收益近10%。根据银河证券数据,截至5月31日,建信新兴市场A近1年净值增长率在48只同类产品中排名第1,在本轮海外资产的涨势中表现亮眼。


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