本报记者 刘 琪

　　8月13日，中国人民银行发布2024年7月份金融统计数据报告。数据显示，前七个月人民币贷款增加13.53万亿元。分部门看，住户贷款增加1.25万亿元，企（事）业单位贷款增加11.13万亿元，非银行业金融机构贷款增加5946亿元。

　　具体到7月份来看，当月新增人民币贷款2600亿元，同比少增859亿元。分部门看，住户贷款减少2100亿元，其中短期贷款减少2156亿元，中长期贷款增加100亿元；企（事）业单位贷款增加1300亿元，其中短期贷款减少5500亿元，中长期贷款增加1300亿元，票据融资增加5586亿元；非银行业金融机构贷款增加2057亿元。

　　民生银行首席经济学家温彬对《证券日报》记者表示，7月份为传统信贷小月，月内贷款投放普遍呈季节性回落，在季节性效应、信贷有效需求不足以及“挤水分”影响难以快速消退等叠加作用下，7月份新增信贷不及过去五年同期均值（8315亿元）。7月份信贷的季节性特征明显，扰动因素较多，无需过于担忧单月数据，要更加关注总体信用状况、长期信用趋势，注重信贷供需匹配。

　　同日公布的社融数据显示，初步统计，2024年前七个月社会融资规模增量累计为18.87万亿元，比上年同期少3.22万亿元。截至7月末，社会融资规模存量为395.72万亿元，同比增长8.2%。从7月份来看，当月新增社融7708亿元，同比增加2342亿元。

　　“7月份以来，政府债发行节奏边际放缓，但同比多增额有所扩大，企业债净融资规模也有所上行，在去年同期较低的基数下，7月份新增社融规模同比转为多增。”温彬说，年初以来地方债发行进度整体偏慢，鉴于地方债在年末发行可能会影响资金在年内的使用进度，财政部近期表示“指导地方加快专项债券发行使用”，预计未来三个月地方债发行会明显提速，也有望带动社融增速维持在相对高位。

　　此外，数据显示，7月末，广义货币（M2）余额303.31万亿元，同比增长6.3%。狭义货币（M1）余额63.23万亿元，同比下降6.6%。流通中货币（M0）余额11.88万亿元，同比增长12%。前七个月净投放现金5396亿元。

　　中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，今年以来，存款利率改革下，“高息揽储”持续受限，企业“脱实向虚”以及部分地区利用存贷款“冲时点”的现象明显减少，金融“挤水分”导致货币供应增速下滑。随着存款“手工补息”整改冲击逐渐消退，叠加基数影响，M2同比增速有所趋稳。但同时，M1增速仍在下滑，M2与M1剪刀差扩大，资金活化程度不足，企业投资生产的意愿依然有待政策进一步刺激。预计未来货币供应增速很难快速回升，但金融支持实体的效率正在提高。

　　“总体来看，7月份新增信贷季节性回落，社融增速小幅回升。”温彬认为，为促进实现全年经济社会发展目标，逆周期调节政策有望适时加力，维持信用扩张在合理均衡水平。伴随海外环境改善信号更趋明朗，国内宽货币空间进一步打开，年内降准、降息等总量工具仍可期待；结构性政策工具强化顶层设计和政策安排，消费品以旧换新等方面将加快推进，在调结构的同时稳增长、扩内需。