本报记者 韩 昱

　　11月4日，在岸、离岸人民币对美元汇率均出现较大涨幅。Wind数据显示，截至11月4日16:30收盘，在岸人民币对美元汇率报7.0974，收复“7.1”关口，较前一交易日上涨276个基点，当日盘中最高触及7.0858。

　　更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率也出现了较大涨幅，11月4日盘中最高触及7.0870点，也收复了“7.1”关口，日内最大涨幅一度接近500个基点。截至《证券日报》记者发稿，离岸人民币对美元汇率在“7.1”上下小幅波动。

　　人民币汇率缘何出现上涨？巨丰投顾高级投资顾问朱华雷告诉《证券日报》记者，11月4日人民币对美元汇率出现较为强势的反弹，一方面在于美元走弱；另一方面在于近期我国推出的一系列逆周期政策改善了市场预期，增强了市场对经济复苏和估值修复的乐观预期，也带动了国际资金趋势性流入。

　　如其所述，11月4日，美元指数出现回调，当日盘中跌幅超过0.50%。截至记者发稿时，美元指数报103.7280点。不过，拉长时间看，近期由于市场受“特朗普交易”的影响，美元指数从10月份以来整体呈上行态势，从9月末的100附近上涨至104附近，在一个月的时间内涨幅达3.11%。

　　民生银行首席经济学家温彬对《证券日报》记者分析称，10月份以来美元指数大幅上行，从9月末的101以下升至104以上。目前外汇市场交易重点在美联储降息，美国经济数据总体表现强劲，通胀率意外超预期，市场对美联储降息的预期明显下调。

　　在彭博行业研究高级信用策略分析师陈伟利（Timothy Tan）看来，考虑到美国财政收支情况的走向，美联储可能是唯一可以提供纾困的机构。但美联储降息会带来负面影响，美联储大幅降息可能会将套利资金赶出美国市场，从而削弱一直以来由其提供的流动性支持。如果没有新的流动性来源，美国金融稳定或将受到威胁。为防止资产价格暴跌，美联储或将不得不重新启动量化宽松，扮演最后的流动性提供者，整体影响或将是美元大幅走软。

　　就人民币汇率而言，温彬认为，短期来看，在降息交易和季节性结汇需求二者叠加共振下，至少今年末明年初人民币贬值压力将明显减轻。

　　朱华雷认为，人民币汇率短期将保持在合理区间范围内窄幅震荡，呈现出稳中有升迹象。