近期，A股市场波动加剧，科技与周期板块上演“冰火两重天”。面对市场风格的快速轮动和剧烈震荡，投资者如何应对?实际上，投资需要回归基本面，或许采取均衡策略可以更好地应对市场风格的快速轮转。那么，均衡策略是什么?又有哪些优势?今天就从富国稳健增长的视角来跟大家介绍介绍~

　　注：数据来自Wind，统计区间2025年2月5日至2025年3月27日。指数表现不代表任何特定基金过去或者未来的表现。

　　平抑波动：从“单脚跳”到“双轮驱动”

　　市场极致分化时，均衡配置能有效避免“满仓踏空”的尴尬。以哑铃策略为例，一端布局高股息红利资产(如电力、煤炭、化工)，另一端重仓高成长科技股(如AI、人形机器人)，两类资产呈现显著负相关性，组合波动率有望下降。

　　收益不输赛道：鱼和熊掌兼得的“聪明钱逻辑”

　　客官可能会误以为均衡=平庸，但数据往往会颠覆我们的认知：

　　Wind数据显示，截至2025年3月27日，均衡配置指数近1年涨幅为14.68%，同期新能源指数为-4.94%;近5年均衡配置指数收益率为12.3%，同期科创50指数收益率仅为-5.51%。不论短期或者长期，均衡策略能够动态捕捉多行业的α——当科技股回调时，消费、周期板块的估值修复可形成收益“安全垫”;当政策利好释放，选择成长股，又能快速冲锋。均衡策略组合的平抑波动的体质，能够为客官带来较为不错的持有体验。

　　市场波动加大的背景下，客官无需再“追涨杀跌”与“躺平装死”间反复横跳，选择均衡策略的基金产品，或许是投资“减震”的上佳选择。

　　用“望远镜+显微镜”捕捉确定性机会

　　富国基金范妍管理的富国稳健增长，与客官苦苦追寻的均衡策略产品，匹配度相当高。

　　宏观望远镜：

　　基于宏观策略分析和自上而下的宏观研判，从流动性入手，首先去判断每年经济波动的方向和流动性波动的方向，以供需关系为纲，找准各大类资产的位置;

　　行业显微镜：

　　再结合中观、微观行业信息的反馈，及可验证的财务数据，以及海外相同行业的相关数据，交叉验证，环环相扣。

　　均衡策略如何捕捉投资机会?富国稳健增长通过行业、个股、仓位、风险控制四大维度精准执行：

　　从宏观大环境中，结合各行业的景气度/周期位置，寻找受益行业，再从受益行业中寻找估值合理、具备竞争优势和护城河的好公司。

　　从投资组合构建来看：

　　行业配置：自上而下行业比较;重视景气度和周期

　　个股选择：深入研究、估值合理;看重公司的管理能力、竞争优势等

　　仓位选择：从大类资产视角入手，判断股票资产的吸引力;只择大势，把握模糊的准确

　　风险控制：交叉验证，环环相扣;保持怀疑态度，敢于纠错;适度均衡、动态调仓

　　从实际运作情况看：

　　第四季度，市场风险偏好有所改善。结合自上而下和自下而上的经济数据来看，越来越多的行业供需格局在出现改善，头部企业和尾部企业的盈利能力分化。基于对市场流动性相对乐观的看法和企业盈利能力逐步改善的预期，仓位上维持了较高的仓位。

　　行业上，以成长类行业(电子、新能源、医药、军工)和周期类行业(地产、化工、有色)为主，对于新技术新方向保持较高的关注。

　　注：上述观点来自基金定期报告，截至2024年12月31日，以上所述观点、言论及其他信息仅作参考，不代表对市场和行业走势的预判，不构成任何投资建议。

　　从富国稳健增长的重仓股行业分布来看，四季度富国稳健增长持股集中度大幅下降，十大权重股占比仅15.42%，单一个股占净值比例在3%以下，组合整体较分散。

　　注：数据来自基金定期报告，截至2024年12月31日，以上所述观点、言论及其他信息仅作参考，不代表对市场和行业走势的预判，不构成任何投资建议。仅代表组合特定时点配置情况，未来可能发生变动。

　　前十大重仓行业 成长&周期兼顾

　　成长赛道：重仓电力设备包括新能源龙头(权重4.40%)、军工(低空经济通航设备)、计算机(办公软件与服务)

　　周期板块：地产链(政策宽松预期)、有色金属(库存周期拐点)、农林牧渔(政策支持、科技赋能)

　　风险提示：仅代表组合特定时点配置情况，未来可能发生变动

　　富国稳健增长(A类：010624;C类：010625)，在基金经理范妍的管理下，通过自上而下的宏观研判，根据所处宏观环境，找准“股票、债券、大宗商品、房地产”四类资产的位置，结合中观产业维度，基于行业景气度和周期，均衡配置行业，选择估值合理、具有竞争优势和护城河的个股，助力投资者把握市场机遇。

　　投资不是赌运气，而是需要通过科学配置构建“反脆弱”系统。胡润富豪榜的财富过山车与A股的‘电风扇行情’形成镜像——顶级富豪身家年内波动达千亿，A股板块轮动速度更是刷新认知——这恰恰印证了市场波动的常态化：没有永远上涨的板块，只有不断轮动的周期。

　　在波动中寻找确定性，均衡策略或是标准答案。


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