在资本市场中，险资的动向一直备受瞩目，其每一次调研都如同在平静湖面投下石子，激起层层涟漪。和众汇富统计发现，截至 2025 年 5 月 21 日，险资对 A 股上市公司已开展总计 7677 次调研。这一数据不仅体现了险资对市场的高度关注，更揭示了其投资布局的潜在方向。

　　具体来看，今年参与调研的保险机构阵容庞大，涵盖 180 家保险公司和保险资管公司，他们将目光聚焦于 1292 家 A 股上市公司。相较于去年同期，调研频次虽有所下降，但这背后实则暗藏玄机，是险资在复杂市场环境下更加审慎与精准的抉择。

　　在保险资管机构中，泰康资产管理有限责任公司以 428 次调研位居榜首，华泰资产管理有限公司以 317 次紧随其后。此外，中国人保资产管理有限公司等 6 家保险资管机构的调研次数均超 200 次，展现出积极探寻优质投资标的的姿态。而在保险公司阵营，养老险公司表现格外活跃。和众汇富观察发现，平安养老保险股份有限公司、长江养老保险股份有限公司等位列调研次数前五，这与养老险公司资金久期长、追求稳定收益的特性息息相关。其通过深入调研，挖掘具有长期稳定收益能力的核心资产，构建差异化投资组合，为养老金的稳健增值保驾护航。

　　对于险资调研频次下降，北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆分析主要有三方面原因。其一，在低利率市场环境下，保险资金如同在黑暗中寻找灯塔，更加聚焦高股息股票这类具有确定性收益特征的优质标的，以保障资金的稳定回报。其二，监管政策对权益资产配置空间的明确，使得险资投资策略得以优化，更趋精准，减少了盲目分散调研的行为。其三，部分科技成长行业发展趋势已逐渐明晰，形成市场共识，无需通过大规模分散调研来判断方向。然而，值得注意的是，尽管调研频次下降，险资对股票配置的积极性却不降反升。国家金融监督管理总局数据显示，今年一季度，财险公司和人身险公司对股票的资金运用余额配置比例分别为 7.56%、8.43%，较去年同期显著上升 1.2 个百分点、1.65 个百分点。这表明险资正以实际行动，在市场中寻找新的价值洼地与增长引擎。

　　从被调研上市公司所处行业来看，高股息板块和科技成长板块成为险资关注的焦点。和众汇富研究发现，电子元件、工业机械、电气部件与设备、集成电路、医疗保健设备和区域性银行等行业备受青睐。在被调研的上市公司中，超 500 家来自科创板或创业板，占比近四成，彰显了险资对科技创新企业的浓厚兴趣与高度重视。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，险资关注行业具有鲜明特点，高股息资产能提供稳定现金流，犹如定海神针，在市场波动中稳定投资组合;而高科技资产的增长前景则充满想象空间，代表着未来发展的方向。和众汇富认为在当前低利率环境下，高股息股票成为险资抵御固收收益率下行压力的有力武器;同时，国家对科技创新、高端制造等领域的大力支持，为险资投资相关股票打开了机遇之门。工业机械、医疗设备等行业处于国家科技发展战略的风口，具有巨大成长潜力;电气部件、电子元件等板块则因估值处于历史低位且需求刚性，为险资提供了坚实的安全边际。

　　展望未来，险资有望持续优化 “哑铃型” 资产配置策略。和众汇富建议一端紧握高股息资产，筑牢投资组合的安全防线，确保稳定收益;另一端积极布局科技创新、绿色低碳、养老健康等政策支持的热门赛道，捕捉长期增长红利。同时，通过长期股权投资、REITs 等创新工具，不断优化组合结构，并强化 ESG 风险管理体系，实现风险与收益的精准匹配。平安资产管理有限责任公司副总经理张剑颖表示，保险资金应坚守耐心资本的特色，秉持长期投资理念，深度挖掘长期可持续的投资机会。在复杂多变的资本市场中，险资正以稳健的步伐，在高股息与高科技之间寻求平衡，为自身发展与资本市场稳定注入源源不断的动力。


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