北京时间3月18日，现货黄金在5000美元/盎司关口展开激烈拉锯。截至发稿，金价小幅下跌0.1%至5005美元附近，国内金饰价格同步调整，周大福足金饰品报1595元/克。

　　多空拉锯：5000美元成楚河汉界

　　当前黄金市场正处于一个微妙的平衡点。一方面是地缘冲突带来的避险支撑，另一方面是货币政策预期带来的上行阻力。 5000美元关口成为多空双方反复争夺的关键位置。

　　美以对伊朗的联合行动已进入第三周，伊朗四天内三次袭击阿联酋富查伊拉港，导致该石油出口枢纽部分停滞。霍尔木兹海峡实质性关闭，全球五分之一的油气贸易通道受阻。作为OPEC第三大产油国，阿联酋原油产量削减超一半，推动布伦特原油期货涨破100美元/桶，创2022年以来新高。

　　油价飙升推升了全球通胀与滞胀担忧， 黄金的避险属性和通胀对冲功能凸显，成为金价的重要底部支撑。俄乌局势则退居次席，对金价的边际影响显著弱化。

　　压力则来自美联储政策预期。今天(3月18日)，美联储为期两天的货币政策会议将公布结果。市场一致预期美联储将维持基准利率3.50%-3.75%不变，焦点集中在点阵图和鲍威尔的表态上。

　　受中东冲突影响，市场对2026年的降息预期已从55个基点骤降至26个基点。美国作为原油净出口国，从油价上涨中收获贸易条件改善的红利，进一步降低了美联储宽松的可能性。

　　黄金投资者如何应对？

　　金价在5000美元关口反复拉锯，意味着日内波动频繁。美联储决议将公布，点阵图和鲍威尔表态可能成为打破短期平衡的关键。

　　若点阵图进一步下修降息预期，或鲍威尔表态偏鹰派强调通胀风险，金价将面临回调压力;若中东局势持续紧张且美联储表态偏向谨慎，5000美元关口有望成为金价上行的新起点。巨象金业黄金分析师金缠将于3月19日凌晨3:00，议息公布后，于巨象官网发布实时测测参考，敬请期待。

　　巨象金业作为香港金银业贸易场AA类117号行员，多年来保持0投诉记录，服务全球超过100万用户。

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　　2026年的黄金市场，注定是地缘政治与货币政策交织博弈的一年。在这个多空激烈拉锯、方向即将明确的关口，与专业可靠的伙伴同行，或许是在把握机会的同时守住安全底线的明智选择。


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