今年以来中证新能源汽车指数上涨20.73%、中证光伏产业指数上涨12.39%，大幅跑赢沪深300指数的0.55%，新能源产业的基本面与市场预期都非常积极。

　　今年前5个月，我国新能源汽车销量96.7万辆(同比224%，渗透率9%)、欧盟十国69.8万辆(同比163%，渗透率16%)、美国20.5万辆(同比90%，渗透率3%)，增速远超同期燃油汽车、渗透率正快速提高。当新兴产品渗透率达到10%阈值后，将迎来爆发式增长，产业链成熟度与消费者接受度已足够高。

　　今年以来，各大车企推出众多电动化新车型，设计新潮、性能强大、定位丰富，满足各类消费者需求，极大地刺激了新能源汽车市场。另外，目前美国新能源汽车市场落后于中国和欧盟，拜登政府上台后能源政策大转向，酝酿增加购车补贴，行业渗透率将快速提升。今年新能源汽车上游的动力电池及原材料供不应求，头部企业进军海外市场，排产逐月上行，对今年下半年及明年需求充满乐观。

　　今年前5个月，我国光伏新增装机容量9.9GW(同比61%)、组件出口量36.6GW(同比40%)，全球光伏需求旺盛、规划待建项目充足。光伏组件成本因技术进步而持续下降、在全球低利率环境中电站业主对项目回报率要求下降，光伏已在全球大部分地区实现平价;中国、欧盟、美国政府达成碳减排、碳中和共识，能源结构从化石能源向新能源转型。

　　今年光伏需求受到上游多晶硅料严重约束，去年至今多晶硅料新增产能很少，导致多晶硅料供不应求，今年内价格上涨148%，挤压中游和下游利润空间。今年四季度到明年上半年有多个多晶硅料新产能投产，还有大量新项目规划建设，预计明年多晶硅料供需转为宽松，不再构成光伏发展的制约条件，行业增长将提速。