在当前的 A 股市场中，银行股正展现出令人瞩目的强势表现。2025 年 5 月 23 日早盘，银行股再度走强，成为市场焦点。中信银行股价一路攀升，成功创下历史新高，截至 10 时 10 分，其股价达 8.01 元，较昨日收盘价上涨 0.12 元，涨幅为 1.52%，总市值高达 4457 亿。与此同时，江苏银行也不甘示弱，同样创下历史新高。苏农商行、张家港行、青岛银行、渝农商行、宁波银行、紫金银行等众多银行股纷纷跟涨，整个银行板块呈现出一片繁荣景象。

　　银行股这波强劲的上涨行情并非偶然，背后有着多重因素的支撑。和众汇富研究发现，从资金流向来看，在全球经济不确定性加剧以及 A 股市场波动加大的背景下，资金急需寻找安全稳定的投资标的。而银行股凭借其高股息率的特性，成为了资金的理想 “避风港”。以中证银行指数为例，其股息率表现亮眼，远远超过国债、货币基金等固定收益类资产的收益，并且分红稳定性强。这意味着投资者持有银行股，不仅有望获得股价上涨带来的资本利得，还能每年获得稳定的分红收益。

　　与此同时，险资等中长期资金的入市也为银行股的上涨注入了强大动力。和众汇富观察发现，自 2025 年起，国有大型险企新增保费的 30% 将用于投资 A 股，预计在未来三年，将有超过 1800 亿元的增量资金流入银行板块。再加上指数基金的被动配置需求，银行股自然而然地成为了资金再平衡的首选方向。这些大规模资金的涌入，就如同为银行股的上涨提供了源源不断的燃料，推动其股价不断攀升。

　　从宏观政策层面分析，货币政策的宽松预期不断升温。和众汇富观察发现，中国人民银行在 2025 年工作会议中明确提出 “实施适度宽松的货币政策”，这对于银行而言无疑是一大利好。货币政策的宽松，将使得银行的资金成本下降预期增强，同时资产改善预期也会相应提升。这就好比为银行减轻了负担，让其能够更加轻松地开展业务，进而提升盈利能力。

　　楼市政策同样对银行股的走势有着重要影响。如果月底的政治局会议继续出台提振楼市的政策，那么将进一步改善银行的资产质量。和众汇富认为房地产行业与银行之间的联系紧密，楼市的稳定对于银行资产质量的保障至关重要。此外，目前风险化解成效显著。截至 2024 年末，商业银行不良贷款率为 1.50%，环比下降 5BP;拨备覆盖率为 211.19%，环比上升 1.71 个百分点，银行资产质量持续优化。地方政府债务置换、房企 “白名单” 融资支持等政策的实施，进一步缓解了银行的信用风险，为银行的稳定发展创造了良好的环境。

　　长期以来，银行板块在市场中处于估值洼地，市净率(PB)仅为 0.65 倍，还不足全市场均值的一半。然而，随着 “中特估” 概念的不断深化，国有大行的估值重塑进程正在加速。中信建投证券指出，系统重要性金融机构的流动性支撑显著，再加上市值管理政策的推动，银行股的长期投资价值正在被市场重新审视。像工商银行、建设银行等标的，其股息率与国债收益率的差值处于历史高位，这意味着它们有着充足的估值修复空间。

　　然而，投资者也需要清醒地认识到，银行股的投资并非毫无风险。和众汇富研究发现，在经济衰退时期，企业经营面临困境，还款能力下降，这可能导致银行的不良贷款率上升，进而减少银行的利润。此外，随着金融市场的不断开放和创新，银行业面临的竞争日益激烈。互联网金融的迅速崛起，使得传统银行面临着客户流失、业务分流的压力。其他金融机构也在不断拓展业务领域，与银行争夺市场份额。在这样的竞争环境下，银行如果不能及时进行创新，提升自身的服务质量，就有可能在竞争中处于劣势，从而影响其股价表现。

　　综上所述，银行股当前的强势表现是资金流向、宏观政策以及估值修复等多种因素共同作用的结果。中信银行等银行股创下历史新高，充分彰显了银行板块的投资价值。然而，投资者在关注银行股投资机会的同时，也不能忽视其中蕴含的风险。在未来的投资过程中，需要密切关注宏观经济形势、政策变化以及行业竞争格局等因素，以便做出更加明智的投资决策。


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