这几年，随着大家对于交易理解的加深，大家越来越重视流动性。

　　尽管如此，我发现很多人对流动性的理解还停留在浅层，并且对他与点差之间的关系还不甚理解，所以在选择平台时往往会陷入误区。

　　今天和大家简单聊一聊。

　　一、流动性的质量差别

　　流动性是什么?通俗的讲，就是能让你的订单按你想要的价格成交的能力。

　　所以，很多人就下意识认为，是不是平台接入的流动性越多越好。

　　这自然是的，但不是绝对的，因为流动性也有好有坏，一个最直观的数据，市场67%的流动性掌握在10大银行和非银机构手中。

　　这个数据每年EUROMONEY都会公布，你只要查一下就知道了。具体可以参加这张图，我没画圈的8家就是流动性银行，占比就已经接近60%，画圈的两家XTX和Jump Trading是顶级非银流动性，这几年在市场上占比越来越高，大约20%左右。

　　所以，接入的顶级流动性越多，你能获得流动性越好，而且市场上最原始的报价基本都来自于这些顶级机构，所以自然报价更好。

　　比如我所在的券商EBC平台就接入了36+顶级流动性，其中就包括了上面提到的摩根大通、UBS、德意志银行、花旗和XTX等，所以整体流动性非常好，这也是为什么EBC的EURUSD可以点差低至0很重要的一个原因。

　　二、流动性互抛和交易成本

　　从流动性报价机制角度来说，流动性的质量也非常重要。

　　因为我们订单通过平台抛给流动性之后，如果承接的流动性没办法接下这个单子，就只能抛给另一个流动性来处理，也就是流动性互抛。

　　注意，这个过程是会产生费用的，也就是流动性之间互抛次数越多，产生的费用越高。

　　要怎么避免这种情况呢?

　　①一个就是前面提到的，流动性足够好，能够一下子承接你的单子，那么就很大程度避免抛给另一个流动性的情况;

　　②另一个方面，就是平台能够在抛你的单子前，就给你锁定好流动性，这就是算法了。

　　好的平台除了流动性质量比较高之外，一般都有专业的HUB硬件聚合流动性，另外还通过算法来实现流动性优化。

　　比如券商EBC平台的交易黑盒，就是通过算法提前匹配流动性，大幅减少错配带来的报价损失。

　　为了验证这套算法的有效性，之前我参加了券商EBC平台发起的“挑战最强交易环境”，结果证明同一个策略在券商EBC平台执行效果更好，我交易的订单中超过五分之四的订单都成交在更好的价格。

　　三、甄别市场信息

　　说了这么多，一个平台流动性明明还不错，为什么点差还是这么大?除了前面提到的两点，我觉得第三个原因是，在信息繁杂的当下，信息的真实性有待甄别。

　　流动性并不是可以直观看到的，只有实际交易中才能感受到，所以市面上自然存在不少误导的信息。

　　当然，小资金试仓，确实是个不错的主意。不过，我更倾向于看平台自己提供的数据，这恰恰也能体现平台是否透明。

　　关于流动性最直观的数据，就是流动性报价了。一般优质平台都会提供流动性报价的实时数据，我这里还是以券商EBC平台为例。

　　这张图表可以反映很多的信息。

　　首先券商EBC平台是五档报价深度，说明券商EBC平台可以承接更多的市场订单。

　　另外，我们还可以看到每一层报价的订单对应的点差，从而可以知道自己的交易成本。比如EURUSD的点差低至0，最高也就0.4个点，说明点差在0-0.4个点之间。通过这个图表，我们可以很清楚的看到EBC的流动性如何：不仅具有市场深度，而且点差很低。

　　我通常还会看头层报价的数量。一般顶级银行只会给平台提供10手左右的头层报价，因为银行要赚流动性的差价，不可能一直按成本价提供订单。

　　不过，如果平台资质足够好的话，银行会考虑多提供一些头层报价。所以通过头层报价数量也能反映平台的资质和银行眼中的认可度，比如券商EBC平台当前头层报价数量在40手左右，远高于行业的一般水平。

　　如果一个平台只有1-2层报价，头层报价数量很少，并且各层点差都很高或者存在报价断层的话，我都建议远离。

　　总的来说，判断一个平台的流动性，不仅仅看数量，还要看质量，同时还要看平台在流动性算法上差别，你可以小资金试仓，也可以关注平台提供的流动性报价，相信通过这些信息，你将更直观了解平台的情况。


新财网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。读者应详细了解所有相关投资风险，并请自行承担全部责任。本文内容版权归新财网投稿作者所有！文中涉及图片等内容如有侵权，请联系编辑删除。