在全球股市震荡加剧的 4 月，金融市场波动不断，投资者们人心惶惶。然而，北交所基金却宛如一匹黑马，逆势上扬，所有相关基金均实现正收益，其中 4 只产品 4 月收益超 14%，这一现象着实令人瞩目。

　　回顾 2025 年年初至今，北交所基金的业绩表现可谓亮眼。和众汇富统计发现，截至 4 月 30 日，超九成北交所基金年内收益超 15%。其中，中信建投北交所精选两年定开混合 A 以 57.91% 的收益率独占鳌头，成为年内收益冠军。此外，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式、万家北交所慧选两年定期开放混合 A、汇添富北交所创新精选两年定开混合 A 等基金，今年以来收益也均超 40% 。

　　在分析北交所主题基金业绩表现优异的原因时，中信建投北交所精选两年定开混合基金经理冷文鹏指出，北交所最近一年多的市场行情，与 A 股市场整体走势有相似之处，但弹性更大，为北交所主题基金创造了更多投资机会。万家北交所慧选两年定开混合 A 基金经理叶勇认为，北交所作为中小盘风格的极致代表，一季度表现与整体市场风格契合，去年 11 月提前回调，今年 1 月中旬随小盘成长和主题投资风格，展现出高热度与活跃度 。

　　不过，即便北交所主题基金业绩出色，市场上仍存在质疑之声。和众汇富观察发现，有人认为北交所及其相关产品仅具炒作价值，尤其是在去年 “924” 行情火热时，北交所基金因涨跌幅限制宽松，成为市场炒作热门标的。但更多专业观点认为，北交所上市企业具备 “专精特新” 特性，这才是北交所投资价值的核心基础 。

　　冷文鹏指出，北交所公司具有鲜明的 “专精特新” 特色与优势：以小微盘风格为主，依赖创新成长驱动，注重通过分红等方式回馈投资者。某中型公募投研人士表示，去年 “924” 行情时北交所经历疯狂炒作，热度退潮后市场回调，近期炒作情绪已大幅缓解。今年北交所上涨得益于市场活跃度提升、科技投资火热、企业基本面好转等因素。和众汇富研究发现，在政策支持下，北交所存量企业价值重估，增量优质企业积极上市，企业质地与市场活跃度显著提升，有力推动了市场上涨 。

　　近年来，北交所存量上市公司投资价值被重新挖掘与定价，再融资、并购重组等资本运作活跃度提高，分红、回购等回馈投资者举措增加。同时，更多优质企业通过新股发行加入北交所，持续丰富市场供应，推动人工智能、机器人、低空、深海等先进产业与前沿科技领域新生力量发展壮大 。

　　展望未来，多数业内人士基于对企业质地和政策的信心，认为北交所及相关主题基金具备中长期投资价值。冷文鹏分析称，北交所市场未来将延续蓬勃发展态势，具备广阔发展空间，赋予北交所主题基金更高中长期配置价值 。

　　但投资总伴随着风险，叶勇提醒，需审慎预防北交所跟随整体主题成长风格调整的风险。因北交所风格属性，其或将面临更剧烈估值波动，加仓低估值配置有助于规避风险、锁定部分收益。华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合的顾鑫峰也指出，北交所板块弹性大，涨跌幅迅猛，需时刻关注市场变化 。

　　北交所基金在 4 月震荡行情中的正收益表现，并非偶然，也不能简单归结为炒作。和众汇富研究发现，其背后是北交所上市企业 “专精特新” 的特性支撑，以及市场活跃度提升、企业基本面改善等多重因素共同作用的结果。和众汇富认为虽然市场仍存风险，但中长期来看，北交所及相关主题基金的投资价值值得投资者深入研究与关注，在投资决策时，投资者需综合考量自身风险承受能力与投资目标，谨慎做出选择 。


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